利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同（本金相同）、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動(dòng)利率借款，為了降低資金成本和利率風(fēng)險(xiǎn)，雙方做固定利率與浮動(dòng)利率的調(diào)換。

利率互換種類(lèi)：

LIBOR(LondonInterbankOfferedRate）倫敦同業(yè)銀行拆出利率。銀行提供的LIBOR利率是指此銀行給其他大銀行提供企業(yè)資金時(shí)所收取的利率，也就是說(shuō)這一銀行統(tǒng)一用此利率將資金存入其他大銀行。一些大銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)許多主要貨幣都提供1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月以及1年的LIBOR利率。

LIBID(LondonInterbankBidRate）倫敦同業(yè)銀行拆入利率。為銀行同意其他銀行以LIBID將資金存入自己的銀行。在任意給定時(shí)刻，銀行給出的關(guān)于LIBID以及LIBOR的報(bào)價(jià)會(huì)有一個(gè)小的溢差（LIBOR略高于LIBID）。

以上兩個(gè)利率取決于銀行交易行為，并且不斷變動(dòng)以保證資金供需之間的平衡。LIBOR和LIBID交易市場(chǎng)被稱(chēng)為歐洲貨幣市場(chǎng)（Eurocurrencymarket）。這一市場(chǎng)不受任何一家***的控制。

再回購(gòu)利率（reporate）-在再回購(gòu)合約（repoagreement）中，持有證券的***商統(tǒng)一將證券出售給合約的另一方，并在將來(lái)以稍高價(jià)格將證券買(mǎi)回。合約中的另一方給該***商提供了資金貸款。證券賣(mài)出與買(mǎi)回的價(jià)差即為貸款利率，此利率稱(chēng)為再回購(gòu)利率。

零息利率（zerorate），N年的零息利率是指在今天投入的資金在連續(xù)保持N年后所得的收益率。所有的利息以及本金都在N年末支付給***者，在N年滿期之前，***不付任何利息收益。N年起的零息利率有時(shí)也稱(chēng)作N年期的即息利率（spotrate），或者N年期的零息利率，或者N年期的零率（zero）。

遠(yuǎn)期利率（Forwardinterestrate），是由當(dāng)前零息利率所蘊(yùn)含出的將來(lái)一定期限的利率。