做市商(marketmaker)是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷地向公眾***者報(bào)出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受公眾***者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與***者進(jìn)行證券交易。做市商通過(guò)這種不斷買(mǎi)賣(mài)來(lái)維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足公眾***者的***需求。

做市商制度是一種市場(chǎng)交易制度，簡(jiǎn)單描述就是：報(bào)出價(jià)格，并能按這個(gè)價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出。它是不同于競(jìng)價(jià)交易方式的一種證券交易制度，一般為柜臺(tái)交易市場(chǎng)所采用。

做市商制度由一名或多名做市商負(fù)責(zé)提供買(mǎi)賣(mài)雙邊報(bào)價(jià)，***者的買(mǎi)賣(mài)指令會(huì)傳送至做市商處并與之交易，因此做市商有責(zé)任維持價(jià)格穩(wěn)定性和市場(chǎng)流動(dòng)性。做市商制度是一種報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)式的交易機(jī)制，與競(jìng)價(jià)交易中的隱性報(bào)價(jià)不同，做市商同時(shí)進(jìn)行顯性的買(mǎi)賣(mài)雙向報(bào)價(jià)，并在其主動(dòng)報(bào)出的價(jià)格上實(shí)現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)交易，只要***者愿意買(mǎi)，做市商就必須賣(mài)，或者只要***者愿意賣(mài)，做市商就必須買(mǎi)，其情形類(lèi)似于我國(guó)居民到銀行柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)外匯。買(mǎi)賣(mài)價(jià)差是做市商的主要收入。做市商的做市行為并非完全地取決于自身的利益意愿，更不是無(wú)限制地非理性，而是來(lái)自做市商和公眾***者的相互約束，所有市場(chǎng)參與者也正是在這種相互制約中為最大限度地降低成本，獲取最大利潤(rùn)而不斷進(jìn)行各種權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)各自利益，市場(chǎng)亦因此在理性的軌道上運(yùn)作。

做市商的風(fēng)險(xiǎn)管理是指做市商進(jìn)行做市交易過(guò)程中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，主要包括存貨風(fēng)險(xiǎn)與信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)。

在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司一般規(guī)模比較小，風(fēng)險(xiǎn)也比較高，***者和證券公司參與的積極性會(huì)受到較大影響。特別是在市場(chǎng)低迷的情況下，廣大***者更容易失去信心。也許在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立初期會(huì)出現(xiàn)一股***熱潮，但這并不能保證將來(lái)的市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)低迷的現(xiàn)象。如果有了做市商，他們承擔(dān)做市所需的資金，就可以隨時(shí)應(yīng)付任何買(mǎi)賣(mài)，活躍市場(chǎng)。買(mǎi)賣(mài)雙方不必等到對(duì)方出現(xiàn)，只要由做市商出面，承擔(dān)另一方的責(zé)任，交易就可以進(jìn)行。因此，做市商保證了市場(chǎng)進(jìn)行不間斷的交易活動(dòng)，即使市場(chǎng)處于低谷也是一樣。做市商可以保持市場(chǎng)的流動(dòng)性，提高股票的流動(dòng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)***者和證券公司的吸引力；維持價(jià)格的有效性，提高***者的交易效率。