平滑準備金不堪重負，結算利率一再下調，吸引力越來越弱。多功能險曾在保險市場上刮起一陣熱銷旋風，然而，三十年河東，三十年河西，如今的多功能險不僅終結了高結算利率時代，有些甚至被下了驅逐令，消失在保險市場中。

下架命運來臨

曾經對保費收入貢獻不小的多功能險，今年首先在泰康人壽遭到了下架的命運。為避免利率下調可能帶來的新利差損出現，泰康人壽決定從4月1日起全面停售其多功能險品種——泰康卓越財富2007終身壽險(多功能型)。

泰康人壽有關人士表示，停售多功能險是基于公司轉型的長遠考慮，回歸傳統保障型險種成為泰康人壽2009年的主要任務。

無獨有偶，也是從本月起，華泰人壽公司旗下多功能險產品——財智人生A/B正式停售。除此之外，一直獨占多功能險鰲頭的平安人壽，不僅下調了個人多功能險的結算利率，還停售了旗下的拳頭產品——富貴3年期繳產品，而富貴5年期繳產品馬上也要停售。

除了停售多功能險外，下調多功能險結算利率目前已經成了各家保險公司一致的選擇。中國人壽(601628，股吧)在2008年連續下調多功能險結算利率之后，今年仍繼續下調；太保的金豐利系列多功能險結算利率目前也下調至3.85%。

太平人壽也將旗下盈利多2007多功能險產品結算利率從今年1月份的4.25%下調至3.8%。綜合現有數據，大部分保險公司的多功能險利率水平處于4%左右。

在資本市場繁榮的時候，多功能險曾經風光無限，結算利率一度高達6%，憑借高額回報備受投保人青睞。不過，隨著整體***環境的惡化，多功能險一枯俱枯。

隨著央行利率不斷下調，一年期存款利率已經低于多功能險2.5%的預定利率，多功能險的結算利率亦一路走低，生存環境進一步惡化。

事實上，從去年9月份開始進入連續性減息周期，相繼有20余家保險公司下調了多功能險產品的結算利率。目前，一年期存款基準利率已降至2.25%，低于多功能險保單2.5%的預定利率上限，如果未來進一步降息，新的利差損風險很可能滋生。

據不完全統計，目前行業內，多功能險的結算利率大多保持在4%的水平。平安是業內碩果僅存、較早一家自2008年10月以來多功能險結算利率堅守在5.25%的保險公司。

不過，在堅守4個多月后，平安今年2月份宣布，當月個人多功能險年化結算利率為5%；同時銀保多功能險年化結算利率為4.7%，較上月下調0.55個百分點。而3月份，平安又進一步下調了多功能險的結算利率。

有業內人士告訴記者，對于保險公司，多功能險極具***傷力，尤其是在資本市場不好的情況下，多功能險作為一種***保證收益類的產品，其受到***收益的影響是大量的，且不對稱，可謂是牽一發而動全身。