股指期貨基本交易規(guī)則是什么？股指期貨交易規(guī)則是指在股指期貨交易中應(yīng)當(dāng)遵循的規(guī)則。股指期貨的全稱(chēng)是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱(chēng)為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。作為期貨交易的一種類(lèi)型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。

交易時(shí)間

根據(jù)《滬深300股指期貨合約》中規(guī)定，交易時(shí)間為“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”，最后交易日時(shí)間“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”。東證期貨高級(jí)顧問(wèn)方世圣表示，美國(guó)的期指市場(chǎng)是24小時(shí)交易，臺(tái)灣地區(qū)則是早晚各增15分鐘。

漲跌停板

根據(jù)《滬深300股指期貨合約》中規(guī)定，每日價(jià)格最***動(dòng)限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±7%。

保證金

為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，此次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂稿將股指期貨最低交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)由10%提高至12%。同時(shí)，為保證單邊市下交易所調(diào)整保證金水平的針對(duì)性，修訂了單邊市下對(duì)交易所調(diào)整保證金的限制性規(guī)定。修訂稿規(guī)定，“期貨合約在某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)交易所可以提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)”。而此前的《風(fēng)險(xiǎn)控制辦法》則規(guī)定：“Dt交易日與Dt-1交易日同方向累計(jì)漲跌幅度小于16%的，Dt交易日結(jié)算時(shí)該合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照12%收取，收取標(biāo)準(zhǔn)已高于12%的按照原標(biāo)準(zhǔn)收取”。同時(shí)，修訂稿也刪除了“Dt+1交易日未出現(xiàn)單邊市保證金恢復(fù)正常標(biāo)準(zhǔn)”和“強(qiáng)制減倉(cāng)當(dāng)日結(jié)算時(shí)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照正常標(biāo)準(zhǔn)收取”的規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，12%并非***者最終的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)商品期貨市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，期貨公司將在此基礎(chǔ)上加征2到5個(gè)百分點(diǎn)。以滬深300指數(shù)的點(diǎn)位計(jì)算，買(mǎi)賣(mài)單個(gè)合約至少需要15萬(wàn)-20萬(wàn)左右資金。

交割日

定在每月第三個(gè)周五規(guī)避月末波動(dòng)。根據(jù)《滬深300股指期貨合約》（征求意見(jiàn)稿）中規(guī)定，最后交易日與交割日為“合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延”。根據(jù)計(jì)算，每月的第三個(gè)周五基本都在當(dāng)月中旬，有時(shí)甚至?xí)诋?dāng)月的14號(hào)、15號(hào)就進(jìn)行交割。這與國(guó)外股指期貨通常在月末交割有所不同。

業(yè)內(nèi)人士表示，股票市場(chǎng)通常有“月末效應(yīng)”，許多法人單位因做賬原因，會(huì)頻繁進(jìn)行交易，因此月末波動(dòng)會(huì)較大。而股指期貨也有“到期日效應(yīng)”，許多資金會(huì)在到期日平倉(cāng)，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)。如果兩個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)疊加在一起，會(huì)增大市場(chǎng)的波動(dòng)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都將產(chǎn)生較大影響。如今將交割日定在第三個(gè)周五，基本就可以在當(dāng)月中旬進(jìn)行交割，避免出現(xiàn)月末劇烈市場(chǎng)波動(dòng)。

競(jìng)價(jià)交易

漲跌停板成交“平倉(cāng)掛單優(yōu)先”。股指期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)交易按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行，這一點(diǎn)與A股市場(chǎng)相類(lèi)似；但在遇到漲跌停板的極端行情之時(shí)，以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令，按照“平倉(cāng)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行。這是因?yàn)楣芍钙谪洸捎秒p向交易，***者既可以開(kāi)多倉(cāng)，也可以開(kāi)空倉(cāng)。

股指期貨采用***競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種方式撮合成交，正常交易日9：25-9：30為***競(jìng)價(jià)時(shí)間。其中，9：25-9：29為指令申報(bào)時(shí)間，9：29-9：30為指令撮合時(shí)間。***競(jìng)價(jià)指令申報(bào)時(shí)間不接受市價(jià)指令申報(bào)，***競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間不接受指令申報(bào)。為防止部分會(huì)員和客戶利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)影響交易系統(tǒng)安全和正常交易秩序，對(duì)于會(huì)員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達(dá)交易指令的，中金所可采取相關(guān)措施加以限制。