因原作者創(chuàng)作本文時(shí)房地產(chǎn)仍處在上升通道,其給出的建議在當(dāng)下未必適用,但其***理論和思路仍值得我們借鑒。以下是原文：目前,全球眾多國家實(shí)行寬松貨幣政策,包括美國、中國和日本在內(nèi)的國家無限度地超發(fā)代幣,其結(jié)果是貨幣爭相貶值。在這種復(fù)雜的國際環(huán)境下,家庭該如何進(jìn)行資產(chǎn)配置,才能避免資本的大幅度貶值,本文嘗試通過對目前通用的分析,為家庭資產(chǎn)配置提供解決方案。
一、資產(chǎn)配置理論介紹資產(chǎn)配置是指因應(yīng)***者個(gè)別的情況和***目標(biāo),把***分配在不同種類的資產(chǎn)上,在獲取理想回報(bào)之余,把風(fēng)險(xiǎn)減至最低。資產(chǎn)配置的原理最早出現(xiàn)在400年前,西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中說：“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里。”金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究先驅(qū),1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者：馬科維茨（H.Markowitz）,于1970年出版了《資產(chǎn)選擇：***的有效分散化》,試圖分析家庭和企業(yè)在不確定的條件下,如何支配金融資產(chǎn),使財(cái)富得到最適當(dāng)?shù)?**,從而降低風(fēng)險(xiǎn)。該書標(biāo)志了現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論的誕生。20世紀(jì)中期以來,金融學(xué)家對資產(chǎn)配置理論進(jìn)行了廣泛的研究,以數(shù)學(xué)為基本分析工具,通過數(shù)學(xué)模型對理論進(jìn)行不同的論證。摩根.斯坦利***集團(tuán)的創(chuàng)始人戴維.M.達(dá)斯特,將資產(chǎn)配置視為***寶典,他在《資產(chǎn)配置的藝術(shù)》（The Artof Asset Allocation）一書中羅列了大量成功案例。資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義,從范圍上,可分為全球資產(chǎn)配置、股票債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置；從時(shí)間跨度和風(fēng)格類別上看,可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置；從資產(chǎn)管理人的特征與***者的性質(zhì)上,可分為買人并持有策略、恒定混合策略、***組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略。
二、目前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況舉例來說,中國2013年10月份CPI較上年同期上升3.2%,升幅高于9月份的3.1%,為八個(gè)月來最高水平。***公布的數(shù)據(jù)顯示,食品價(jià)格上漲6.5%以及住房租金價(jià)格上升對10月份CPI升幅的貢獻(xiàn)較大。***的數(shù)據(jù)嚴(yán)重歪曲了通脹的真實(shí)情況,實(shí)際的通脹率應(yīng)該在10%以上。持續(xù)而快速的通脹對國民經(jīng)濟(jì)和民眾的生活構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。中國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2013年1-10月份,中國房地產(chǎn)開發(fā)***近6.87萬億元,同比增長19.2%,增速比1-9月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。2013年前10個(gè)月,中國商品房銷售面積和銷售額的同比增速亦出現(xiàn)逐月下滑的態(tài)勢。對于生活在國內(nèi)的人而言,人民幣貶值的感覺越來越明顯。一種在2005年標(biāo)價(jià)為1.90元/斤的大米,如今已經(jīng)是3.30元/斤了,8年期間年平均上漲9.2%。就購買大米的能力而言,與2005年的1000元相比,2013年的1000元已縮水至576元,即人民幣對內(nèi)貶值了57.6%。
近10年來,由于國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長更多地依靠***,依靠大量增加的信貸投放,致使我國的貨幣投放量有著較大數(shù)量的超發(fā)。到今年靠前季度末,廣義貨幣(M2)已經(jīng)超過100萬億元,而2002年年初為16萬億元,10多年中增長超過5倍。我國的貨幣總量與GDP之比已超過200%,我國的經(jīng)濟(jì)總量為世界第二,大約為美國的1/3,而貨幣投放量比經(jīng)濟(jì)總量靠前的美國高出1.5倍,位居世界靠前。如果資產(chǎn)泡沫和物價(jià)上漲進(jìn)一步持續(xù),相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)成本隨之上升,對貿(mào)易將產(chǎn)生負(fù)向的抑制作用,導(dǎo)致獲取外需的能力下降,經(jīng)濟(jì)速度有向下的壓力。如果要維持以前的高增長的話,恐怕又要進(jìn)一步擴(kuò)大***,而擴(kuò)大***,資金來源主要是發(fā)行更多鈔票。過多的貨幣追逐有限的商品,必須引起貨幣的嚴(yán)重貶值。
三、超發(fā)貨幣對中國家庭的影響通貨膨脹,意味著財(cái)富的再分配,意味著國家對人民財(cái)務(wù)的剝奪。 在十年前,100元人民幣還是真正意義上的大鈔,而現(xiàn)在,只是一個(gè)日常生活中普通的貨幣計(jì)量單位。10年前,洗車一次最多10元,現(xiàn)在洗車普遍是30元一次。10年前,廣州珠江新城房價(jià)不到12000元,現(xiàn)在50000元。廣州海珠區(qū)房價(jià)約7000元,現(xiàn)在25000元。10年前,廣州高水平的幼兒園贊助費(fèi)不過5萬元,幼兒在園每月生活費(fèi)不過1000元。現(xiàn)在,好點(diǎn)的幼兒園贊助費(fèi)10萬元以上,每月費(fèi)用2000元以上。工資增長再快,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于CPI的增長。四、中國家庭該如何進(jìn)行資產(chǎn)配置在貨幣快速貶值的年代,只有進(jìn)行科學(xué)的資產(chǎn)配置,才可以減少資產(chǎn)的大幅縮水。資產(chǎn)配置是***過程中最重要的環(huán)節(jié)之一,也是決定***組合相對業(yè)績的主要因素。本人建議,從以下幾方面進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置。
（一）50%的資產(chǎn)配置房地產(chǎn)中國的財(cái)政,無論是國家還是地方***,都嚴(yán)重依賴土地和房產(chǎn)。龐大的維穩(wěn)費(fèi)用、龐大的軍費(fèi)開支,無限度的三公經(jīng)費(fèi),還要養(yǎng)活多如蝗蟲的X務(wù)員隊(duì)伍,不靠土地靠什么呢。因此,10年內(nèi)房地產(chǎn)都不會破滅。剛剛結(jié)束的三中全會,也沒有提到房地產(chǎn)調(diào)控,表明***對房地產(chǎn)的支持的,對于房價(jià)的繼續(xù)上升是默許的。建議買入北上廣的房地產(chǎn),一方面可以收取租金,另一方面,可以規(guī)避人民幣的大幅貶值。
（二）30%的資產(chǎn)配置英美物業(yè)英美二國是世界上最強(qiáng)大的二個(gè)國家,政治穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)也不會像中國一樣面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。***英美,可以有效的規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)。這幾年,關(guān)于中國bk的言論不絕于耳,雖然危言聳聽,卻也不無道理。作為資產(chǎn)配置,必須提前防備這些風(fēng)險(xiǎn)。***英美,是比較好的選擇。目前,英美二國的房地產(chǎn)剛剛走出低谷,抄底還是時(shí)候。
（三）30%的資產(chǎn)配置為美元美國作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體,使美元成為世界貨幣。在全球貨幣戰(zhàn)爭打響后,較早勝利的必將只有美元。中國面臨太多問題和危機(jī),人民幣嚴(yán)重貶值的機(jī)會是非常大的,把人民幣轉(zhuǎn)換為美元,可以防止家庭徹底破產(chǎn)。盡管短期內(nèi)人民幣對外向保持升值態(tài)勢,但這種趨勢很可能在1年后被扭轉(zhuǎn),隨之而來的可能是人民幣。