A股市場又將迎來新的股指期貨和期權合約！6月22日， 中金所發布《中證1000股指期貨合約（征求意見稿）》《中證1000股指期權合約（征求意見稿）》等文件并公開征求意見。這也就意味著，中證1000股指期貨和期權合約將在不久的將來與大家見面。

在中證1000指數之前，還有滬深300股指期貨和期權合約、上證50股指期貨合約、中證500股指期貨合約已經在股市期貨市場相繼上市。

相比股票、債券、基金，股指期貨是咱們普通人比較陌生的產品，但對于投資市場來說卻有著重要意義。今天咱們就來聊聊什么是股指期貨和股指期權～

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小夏之前跟大家科普過期貨的概念，這里先來簡單復習一下。期貨和現貨相對，現貨是實實在在可以交易的商品，比如小夏買了一件衣服，一手交錢一手交貨，這就是現貨；而期貨指的是交易雙方可以按照規定的價格，在未來某段時間買入或者賣出一定數量的某種大宗商品或金融資產，目的是防范未來一段時間這類商品價格出現變動的風險。

股指期貨又稱“期指”，是根據股票價格指數所設計的一種期貨合約，買賣雙方報出的價格是一定時期后的股票指數價格水平。在合約到期后，股指期貨通過現金結算差價的方式進行交割。簡單來說，股指期貨就是可以提前買賣指數的一個工具，比如預測指數會上漲時買入合約，那么指數漲了就能盈利，指數跌了就會虧損；看跌時就賣出合約，盈利情況與買入時相反。股指期貨的出現使得投資者即使面對市場大盤下跌，也不必因為賣出個股而導致交易成本提高。目前我國已經推出的股指期貨共有三種，分別以滬深300、上證50以及中證500指數為標的，由中國金融期貨交易所推出并管理。

再說說股指期權。所謂期權，是指現在協定價格在未來買賣一樣東西的權利，而股指期權則是以股票指數為標的的一種期權，比如滬深300股指期權就是未來買賣滬深300股指期貨的權利。目前我國的股指期權又分為股指ETF期權和指數期權兩種，前者包括滬深300ETF期權與上證50ETF期權，買賣的是跟蹤指數的ETF；后者包括滬深300股指期權，買賣的是滬深300股指期貨。

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對投資市場的意義

另外，股指期貨和股指期權的推出對于相關ETF投資也有促進作用。比如說，很多投資者長期看好中證1000指數的走勢，但又擔心該指數存在短期下跌的風險，在沒有相關股指期貨和股指期權的時候可能就會保持觀望。而期貨、期權產品提供了有效的對沖工具，因此也會增加投資者對相關ETF的配置需求。另外，期貨、期權這些衍生品還可以和ETF搭配形成新的交易策略，也會刺激相關ETF的交易需求，促進該指數相關的ETF產品活躍度提升。

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普通投資者可以參與嗎？

但是，股指期貨的投資門檻非常高，投資者至少要準備50萬現金，而且拒絕“新手上路”，既要有一定的期貨投資經驗，還得通過期貨公司的相關考試，才能拿到股指期貨市場的“入場券”。而且，股指期貨的交易風險很大，股指期貨采取保證金制度，具有一定的杠桿效應，在每個交易日結束后期貨公司會按照當日結算價給投資者的賬戶進行結算，虧損到一定程度需要補足保證金，如果投資者沒有追加保證金，期貨公司出于風險考慮就會進行強制平倉，也就是俗稱的“爆倉”，前期投入可能會全部賠光。（上述參考：國泰君安期貨，2020.11.04；鳳凰網財經，2017.02.18；徽商期貨，2021.08.03）

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